ब्याज कवरेज अनुपात की गणना कैसे करें

जब यह प्रबंधन और जोखिम कम करने के जोखिम की बात आती है, तो निवेशक और व्यवसाय के स्वामी के रूप में, ब्याज का कवर अनुपात, सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपातों में से एक है, जो कभी भी सीखेंगे एक फर्म में स्टॉक खरीदने पर विचार करने वाला एक इक्विटी निवेशक, एक एंटरप्राइज को संपत्ति देने पर विचार करने वाला एक मकान मालिक, संभावित बैंक पर सिफारिश करने वाला बैंक अधिकारी, यह कोई फर्क नहीं पड़ता है। , या किसी विक्रेता को एक नए ग्राहक को क्रेडिट देने के बारे में सोच रहा है, यह जानने के लिए कि कुछ सेकेंड में कैसे गणना करना है, आपको कंपनी के स्वास्थ्य के बारे में एक शक्तिशाली जानकारी दे सकती है।

ब्याज कवरेज अनुपात क्या है?

ब्याज कवरेज अनुपात, कई बार एक कंपनी है, जो कि कंपनी ब्याज और करों से पहले अपनी कमाई के साथ अपने ऋण पर ब्याज भुगतान कर सकती है, जिसे ईबीआईटी भी कहा जाता है।

इंटरेस्ट कवरेज किसी व्यक्ति को अपने बंधक, क्रेडिट कार्ड ऋण, ऑटोमोबाइल ऋण, छात्र ऋण, और अन्य दायित्वों से संयुक्त ब्याज व्यय लेने के बराबर है, फिर उस समय की गणना की जाती है जब इसे अपने वार्षिक पूर्व के साथ भुगतान किया जा सकता है -कर योग्य आय। बांड धारकों के लिए, ब्याज कवरेज अनुपात को सुरक्षा गेज के रूप में कार्य करना चाहिए। यह आपको यह बताता है कि इससे पहले कि कंपनी की आय में कमी आई, इससे पहले कि वह अपने बॉन्ड पेमेंट पर चूक करना शुरू कर दे। शेयरधारकों के लिए, ब्याज कवरेज अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक व्यापार के अल्पकालिक वित्तीय स्वास्थ्य की एक स्पष्ट तस्वीर देता है।

आम तौर पर बोलते हुए, ब्याज कवरेज अनुपात में गिरावट, कंपनी का कर्ज बोझ और दिवालिएपन या डिफ़ॉल्ट की अधिक संभावना।

बातचीत भी सच है यही है, ब्याज कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही कम होने का मौका।

अपवाद मौजूद हैं उदाहरण के लिए, प्राकृतिक आपदाओं से ग्रस्त क्षेत्र में एक एकल बिजली उत्पादन सुविधा वाली एक उपयोगिता कंपनी संभवत: कम जोखिम वाले है, हालांकि अधिक भौगोलिक रूप से विविध फर्म की तुलना में थोड़ा अधिक मीट्रिक के साथ अधिक ब्याज के अनुपात का अनुपात होने के बावजूद।

सब कुछ बराबर है, जब तक कि इसमें किसी तरह का प्रमुख ऑफसेटिंग लाभ नहीं होता है जो बिना भुगतान भुगतान के जोखिम को कम करता है, कम ब्याज कवरेज अनुपात वाली कंपनी लगभग निश्चित रूप से खराब बांड रेटिंग, पूंजी की लागत; ई। जी। , इसके बॉन्ड को निवेश ग्रेड बांड की बजाय जंक बॉन्ड्स के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा।

ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करने के लिए कैसे करें

आय विवरण पर पाया गया आंकड़ों का उपयोग करके ब्याज कवरेज अनुपात की गणना करने के लिए, ब्याज व्यय द्वारा ईबीआईटी (ब्याज और करों से पहले की आय) को विभाजित करें।

ईबीआईटी (ब्याज और करों से पहले की आय) ÷ ब्याज व्यय = ब्याज कवरेज अनुपात

ब्याज कवरेज अनुपात के लिए सामान्य दिशानिर्देश

अंगूठे का एक सामान्य नियम के रूप में, निवेशकों को एक शेयर या बांड का कोई ब्याज नहीं होना चाहिए 1 के तहत कवरेज अनुपात5. 1 के नीचे एक ब्याज कवरेज अनुपात। 0 इंगित करता है कि व्यवसाय को अपनी ब्याज दायित्वों का भुगतान करने के लिए आवश्यक नकदी पैदा करने में कठिनाई हो रही है। इतिहास और मुनाफे की स्थिरता काफी महत्वपूर्ण है। एक कंपनी की आय में और अधिक सुसंगतता, विशेष रूप से चक्रीयता के लिए समायोजित, कम ब्याज कवरेज अनुपात हो सकता है मूल्य के जाल के रूप में जाना जाने वाले कुछ कारणों के कारण कुछ व्यवसायों के लिए एक उच्च-रुचिकर कवरेज अनुपात दिखाई दे सकता है।

हालांकि, ईबीआईटी की कमियों के कारण, कंपनियां करें करों का भुगतान करते हैं इसलिए, यह कार्य करने के लिए भ्रामक है जैसे कि वे नहीं करते थे। एक बुद्धिमान और रूढ़िवादी निवेशक बस ब्याज व्यय से कंपनी की आय को लेकर ब्याज से विभाजित करेगा। यह सुरक्षा की एक अधिक सटीक तस्वीर प्रदान करेगा, भले ही यह बिल्कुल जरूरी नहीं है जितना ज़रूरी।

बेंजामिन ग्राहम और ब्याज कवरेज अनुपात

मूल्य निवेश और पूरे प्रतिभूति विश्लेषण उद्योग के पिता, महान निवेशक बेंजामिन ग्राहम ने, अपने कैरियर के दौरान ब्याज कवरेज अनुपात के महत्व के बारे में काफी मात्रा में लिखा, खासकर जब यह संबंधित था बॉन्ड के चयन करने वाले बॉन्ड निवेशकों के लिए ग्राहम का मानना ​​था कि निश्चित आय प्रतिभूतियों का चयन मुख्य रूप से ब्याज धारा की सुरक्षा के बारे में था, जो बॉन्ड मालिक को निष्क्रिय आय की आपूर्ति की आवश्यकता थी।

उन्होंने जोर देकर कहा, और मैं पूरी तरह से सहमत हूं कि किसी भी प्रकार की निश्चित आय संपत्ति वाले एक निवेशक को वर्ष में कम से कम एक बार बैठना चाहिए और अपने सभी हिस्सेदारों के लिए ब्याज कवर अनुपात फिर से चलाने चाहिए। अगर किसी मुद्दे के लिए स्थिति खराब हो जाती है, तो इतिहास ने दिखाया है कि अक्सर समय की एक खिड़की होती है, जब विशेष रूप से एक समान बंधन को बाहर करने के लिए विशेष रूप से दर्दनाक नहीं होता है, तो नाममात्र लागत के लिए बेहतर ब्याज कवरेज के साथ। यह हमेशा मामला नहीं होता है, और यह भविष्य में जारी नहीं रह सकता है, लेकिन यह उठता है क्योंकि कई निवेशक केवल अपनी होल्डिंग पर ध्यान नहीं देते हैं।

वास्तव में, हम इस समय इस स्थिति को देख रहे हैं। जे सी पेनी काफी वित्तीय परेशानी में है। यह 1 99 7 में वापस जारी किए गए 100-वर्षीय परिपक्वता बांड है जो परिपक्वता से पहले 84 साल पहले छोड़ देता है। रिटेलर की दिवालियापन में जाने या फिर गिरावट का सामना करने की एक बहुत ही सभ्य संभावना है, फिर भी बांड अभी भी 11 मिलते हैं। 4% जब स्थिति में अंतर्निहित जोखिम को ज्यादा दिया जाना चाहिए जे.जे. पेनी बॉन्ड मालिक अधिक सुरक्षित होल्डिंग्स में क्यों नहीं जा रहे हैं? यह अच्छा सवाल है। कंपनी के बाद यह बार-बार होता है, कंपनी। यह ऋण बाजारों की प्रकृति है एक चतुर, अनुशासित निवेशक समय-समय पर ध्यान देकर इस तरह की मूर्खता से बच सकते हैं।

ग्राहम ने अपने "सुरक्षा के मार्जिन" के इस ब्याज कवरेज अनुपात को बुलाया; एक शब्द जो उसने इंजीनियरिंग से उधार लिया था, समझाते हुए कहा कि जब एक पुल बनाया गया था, तो यह कह सकता है कि इसे 10,000 पाउंड के लिए बनाया गया है, जबकि वास्तविक अधिकतम वजन सीमा 30,000 पौंड हो सकती है, जो कि 20,000 पौंड की सुरक्षा का मार्जिन अप्रत्याशित स्थितियों को समायोजित करें

ब्याज कवरेज अनुपात में कौन से स्थिति तेजी से खराब हो सकती है

एक ऐसी स्थिति जिसमें ब्याज कवरेज का अनुपात अचानक बिगड़ता है, जब ब्याज दरें तेजी से बढ़ रही हैं, और एक कंपनी में बहुत कम लागत वाली निश्चित दर ऋण पुनर्वित्त के लिए आ रहा है कि उसे अधिक महंगी देनदारियों में रोल करने की आवश्यकता होगी। यह अतिरिक्त ब्याज व्यय कवरेज अनुपात को मारने वाला है, हालांकि व्यापार के बारे में और कुछ भी बदल नहीं गया है।

एक और, शायद अधिक सामान्य, स्थिति तब होती है जब एक व्यवसाय के उच्च स्तर के ऑपरेटिंग लीवरेज होते हैं। यह ऋण प्रति से संबंधित नहीं है, बल्कि, कुल बिक्री के मुकाबले निर्धारित व्यय का स्तर। अगर किसी कंपनी का उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज और बिक्री में गिरावट आई है, तो फर्म की शुद्ध आय पर एक बहुत अधिक असरदार असर पड़ सकता है। इसका परिणाम अचानक और समान रूप से अत्यधिक हो जाएगा, ब्याज कवरेज अनुपात में गिरावट, जो किसी रूढ़िवादी निवेशक के लिए लाल झंडे भेजना चाहिए। (दूसरी तरफ, यह स्थिति एक विशेष प्रकार के निवेश संचालन की ओर जाता है जो वास्तव में लोगों को बुरे व्यवसायों के स्वामित्व की तलाश करने का कारण बनती है, जब उन्हें लगता है कि अर्थव्यवस्था को वसूली की संभावना है क्योंकि वे बड़े अपवर्जित होने का अनुभव करते हैं क्योंकि ऑपरेटिंग लीवरेज प्रभाव रिवर्स में होता है ।)

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