स्वामित्व डिफ़ॉल्ट और तपस्या - वैश्विक निवेश

उपभोक्ता चूक काफी सामान्य घटना है लेनदारों पत्र भेजने और फोन कॉल करना शुरू करते हैं, और यदि कुछ नहीं होता है, तो कभी-कभी संपत्तियां पुन: लेकिन, क्या होता है जब पूरे देश अपने कर्ज पर चूक जाते हैं? हैरानी की बात है कि ज्यादातर देश अपने जीवनकाल में कम से कम एक बार चूक गए हैं, भले ही यह अपने नागरिकों या निवेशकों के बीच सामान्य ज्ञान न हो।

फ्रांस से 1558 में अर्जेंटीना में 2001 में, सैकड़ों देशों ने या तो पूरे इतिहास में अपने कर्ज का पुनर्गठन किया है या पुनर्गठन किया है

इन चूकों से नतीजे एक गैर-घटना (जैसे तकनीकी डिफ़ॉल्ट के साथ) से अलग हो गए हैं, उनकी अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण गिरावट के साथ और इस दिन लंबी गहरी लंबी अवधि के प्रभाव जो अब भी चल रहे हैं।

इस लेख में, हम कुछ प्रसिद्ध सार्वभौमिक चूकों पर एक नज़र डालेंगे, देशों के साथ क्या हुआ, और कैसे निवेशक पहले से ही समस्याओं की भविष्यवाणी कर सकते हैं

प्रसिद्ध सार्वभौमिक चूक

स्पेन के फिलिप द्वितीय ने 1557 में पहला प्रमुख संप्रभु डिफ़ॉल्ट बना दिया और उनके देश ने सैन्य लागत और सोने की गिरावट के कारण तीन बार चूक कर दिया। कारण? यह पता चला है कि राजा डिफ़ॉल्ट से पहले नए ऋणों पर 50% वार्षिक ब्याज का भुगतान कर रहा था। तब से, देश ने 1557 और 1 9 3 9 के बीच कई कारणों के लिए 15 बार चूक कर दिया है।

पेसो संकट के बाद 1994 में मैक्सिको ने अपने ऋण पर चूक कर दिया। यू एस डॉलर के मुताबिक पेसो में 15% अवमूल्यन के कारण विदेशी निवेशकों ने तेजी से पूंजी वापस ले ली और शेयरों को बेचने का मौका मिला।

इसी समय, सरकार को अमेरिकी ऋण चुकाने के लिए अवमूल्य पेसो के साथ यू.एस. डॉलर खरीदने के लिए मजबूर किया गया था। अंततः देश को कई देशों के 80 अरब डॉलर के ऋण के साथ जमानत मिली।

एक और हालिया उदाहरण अर्जेंटीना है, जो कि 2001 के अंत में अपने ऋण पर 132 अरब डॉलर के ऋणों पर चूक गया था। उस समय तीसरी दुनिया में उधार ली गई सभी धन के एक-सातवें राशि का प्रतिनिधित्व किया गया था।

अनिश्चितता की अवधि के बाद, देश ने अपनी मुद्रा को अवमूल्यन करने का विकल्प चुना और बाद में नौ साल से जीडीपी विकास दर लगभग 9 0% के बराबर हासिल कर पाई।

डिफ़ॉल्ट के बाद क्या होता है?

देश के डिफ़ॉल्ट व्यवसाय या व्यक्तियों से बहुत भिन्न होते हैं व्यवसाय से बाहर जाने के बजाय, कई विकल्पों के साथ देशों का सामना कर रहे हैं अक्सर, देश या तो ऋण की नियत तारीख को बढ़ाते हुए या अपनी मुद्रा को अवमूल्यन करके और अधिक किफायती बनाने के लिए अपने कर्ज का पुनर्गठन करते हैं।

परिणामस्वरूप, कई देश फिर से शुरू (और कभी-कभी तेज़ी से) वृद्धि की अवधि के बाद तपस्या की एक कठिन अवधि से गुजरती हैं उदाहरण के लिए, यदि कोई देश अपने कर्ज का भुगतान करने के लिए अपनी मुद्रा का अवमूल्यन करता है, तो कम मुद्रा मूल्यांकन अपने उत्पादों को निर्यात के लिए सस्ता बनाता है और इसके विनिर्माण उद्योग को मदद करता है, जो अंत में इसकी अर्थव्यवस्था की रफ्तार से मदद करता है और कर्ज चुकौती को आसान बना देता है

आइसलैंड 2008 में एक उल्लेखनीय अपवाद था, जब यह विदेशी सहायता के साथ उन्हें बाहर करने के बिना अपने सबसे बड़े बैंकों को गिरने दिया था। 50 से अधिक नागरिकों ने अपनी जीवन बचत खो दी और अंतरराष्ट्रीय अर्थव्यवस्थाएं अस्थिर हो गईं, लेकिन देश जल्दी से ठीक हो गया और इसकी जीडीपी 2012 तक 3% की विकास दर पर पहुंच गई। कई अर्थशास्त्री ने भविष्य के लिए एक आदर्श के रूप में देश को बताया है।

ऋणदाता भी अंततः सबसे अधिक उधार-योग्य देशों को फिर से उधार लेते हैं क्योंकि वे आम तौर पर हर चीज को नहीं खोते - जैसे व्यवसाय या व्यक्तिगत दिवालियापन इसके बजाय, देश ऋण का पुनर्गठन करते हैं (यद्यपि गैर-प्रतिकूल शर्तों में) और हमेशा सड़क खाली करने के लिए संपत्तियां होंगी सब के बाद, एक देश बिल्कुल अपने दरवाजे हमेशा के लिए बंद नहीं कर सकता।

सार्वभौमिक चूक की भविष्यवाणी

देश के लिए अंधकारमय दिखने के बावजूद, प्रभु चूक की भविष्यवाणी बेहद कठिन है। उदाहरण के लिए, विश्लेषकों ने कम से कम 15 वर्षों के लिए जापान के सार्वजनिक कर्ज के बारे में चेतावनी दी है, लेकिन यह अभी भी 1 99 8 में सबसे पहले डाउनग्रेड किए जाने की तुलना में कम ब्याज दर के साथ सकल घरेलू उत्पाद का 200% से अधिक है। तुलना के अनुसार, कई देशों में जो चूक गए हैं सकल घरेलू उत्पाद में 60% से कम कर्ज पर ऐसा किया!

विभिन्न विविध कारणों के लिए सरकारें डिफ़ॉल्ट रूप से चूकती हैं, जो वैश्विक पूंजी प्रवाह की एक सरल रिवर्सल से कमजोर राजस्व से लेकर होती हैं।

लेकिन बहुत से प्रभु चूक बैंकिंग संकट से उपजी हैं अध्ययनों से पता चला है कि एक संकट के बाद के वर्षों में सार्वजनिक ऋण लगभग दो-तिहाई बढ़ता है, जबकि एक समृद्ध देश में संकट परिधीय देशों में पूंजी प्रवाह को तेज़ी से बदल सकता है।

दुनिया भर में संभावित निवेशों का विश्लेषण करते समय अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों को इन बातों को ध्यान में रखना चाहिए।

प्रमुख टेकवे पॉइंट्स

• अधिकांश देशों ने अपने जीवनकाल में कम से कम एक बार चूक कर दी है, 1500 के बाद से कुछ देशों ने 10 बार से अधिक बार चूक कर दिया है।
• व्यापार से बाहर जाने के बजाय, कई विकल्प के साथ देशों को सामना करना पड़ता है और अक्सर यह बिल्कुल भी भुगतान नहीं करने के बदले उनके ऋण का पुनर्गठन होता है।
• विभिन्न विविध कारणों के लिए सरकारें डिफ़ॉल्ट रूप से चूकती हैं, जो वैश्विक पूंजी प्रवाह की एक सरल रिवर्सल से कमजोर राजस्व से लेकर होती हैं।